Por: Pedro Rafael Ávila Cota
El riesgo de estanflación se cierne sobre la economía mundial, debido a la amenaza de una nueva era de alta inflación con perspectivas de negativas de crecimiento y una situación de incremento de la vulnerabilidad de las finanzas públicas y privadas, advirtió el Banco de Pagos Internacionales (BIS), en su documento Informe Económico Anual 2022. Donde la conceptualización de estanflación refiere precisamente a ese escenario, donde se presenta la combinación de inflación, entendida como un aumento generalizado de precios de los bienes y servicios de una economía, en un periodo determinado y, estancamiento económico. Al darse esta combinación en la economía provoca encarecimiento del costo de la vida y mayor empobrecimiento en los sectores de la población menos favorecidos.
El peligro de la estanflación se debe a las persistentes interrupciones derivadas de la pandemia, la guerra por la invasión de Rusia a Ucrania, el fuerte encarecimiento de las materias primas y las vulnerabilidades financieras. Habría que añadir que, esta situación también desequilibró el abasto oportuno y a precios estables de chips, conductores y semiconductores, los productos petrolíferos, el trigo y los fertilizantes.
En concreto la inflación empuja hacia arriba, el crecimiento empuja hacia abajo e inflación acercándose a dos dígitos; en Europa, concretamente en España, la inflación anda alrededor del diez por ciento.
En Estados Unidos la inflación rebasó el ocho por ciento y los pronósticos de crecimiento se han reducido al un dos por ciento. Con ese panorama la reserva federal hace unos días decretó un alza agresiva de la tasa de interés, subiendo la tasa de interés de referencia en tres cuartos de punto porcentual, la mayor alza desde 1994, a un rango de 1.50 a 1.75, señalándose que el costo del crédito llegará a alrededor del 3.4 por ciento, a finales de este año. El Fondo Monetario Internacional, en su revisión anual de la economía estadounidense, señaló que recortó su previsión de crecimiento para este año de 2022 a 2.9% y para el 2023 una nueva desaceleración a 1.7 por ciento.
En el caso de México, la inflación no frena y se ubicó en 7.8 por ciento en la primera quincena de julio y la expectativa de los especialistas es que seguirá en esos niveles; el Banxico en su afán de detener el crecimiento de la inflación en México, realizó también la línea de la FED y sube su tasa de interés en 75 puntos base. Aunado a esto el gobierno federal durante el primer semestre de este 2022, aplicó un subsidio al IEPS, el impuesto al consumo de gasolina en el país, Estos estímulos fiscales a las gasolinas, restaron al erario federal 159,000 millones de pesos, con tal de frenar la inflación
La economía creció en el primer trimestre de este año en un 1.0 por ciento y se espera que en el segundo trimestre sea menor.
El motor del crecimiento de México está en las exportaciones, turismo, IED y hasta en las remesas. El riesgo de recesión en Estados Unidos provoca un panorama nebuloso en México.
@PR_Avila
Economista. Profesor de la Facultad de Contaduría y Administración de la UACh
